Главная --> Новости --> ЕлАЗ хочет заняться сборкой автобусов и грузовиков Hyundai Рынок телекоммуникационного оборудования в мире Авиация погибает на земле Выставка ТЭК - 2006 . Дата проведения: 19.04.2006-21.04.2006 Московская международная конференция Биотехнология и медицина и международная выставка Мир биотехнологии 2006 приглашают специалистов

Необходимость наличия иностранных инвестиций в российской экономике.
  • Относительная дешевизна ресурсов;
  • Более "длинные" деньги (>5 лет);
  • Инвестирование крупных проектов
Основные риски иностранных инвесторов на российском рынке:
  • Деловой риск (определяемый спецификой того вида деятельности, в который вовлечена компания);
  • Финансовый риск (определяемый спецификой используемых компанией способов финансирования);
  • Риск ликвидности (определяемый условиями вторичного рынка инвестиций);
  • Риск обменного курса;
  • Политический риск (вызванный возможностью значительных изменений в политической или экономической сферах страны);
А также
  • Проектные риски (в т.ч. рыночные (низкий уровень маркетинговых исследований рынка), контрактный (невыполенение обязательств поставок), бюджетный (превышение затрат утвержденного бюджета);
  • Общеэкономические риски;
  • Коммерческие (предпринимательские) риски (в т.ч. ценовые риски, риск банкротства фирмы, отсутствия прибыли и т.д.)
  • Технологические;
  • Юридические риски;
  • Экологические риски;
  • Строительные риски;
  • Специфические риски;
  • Риски ошибочных действий (неправильной линии поведения и выбора ненадежного посредника, ошибка в выборе инструмента, выбор неподходящей площадки, неверный прогноз, неверная стратегия и т.п.)
  • - Обстоятельства непреодолимой силы или форс мажор.
Практика минимизации рисков российскими лизинговыми компаниями. Использование следующих механизмов защиты интересов лизинговой компании:
  • Собственность на объект лизинга до момента завершения расчетов по лизинговым платежам;
  • Банковская гарантия (контргарантия) и/или векселя приемлемых банков, векселя предприятия, авалированные надежными российскими банками;
  • Векселя крупных бюджетных организаций и предприятий;
  • Фонды в покрытие гарантий лизинговых платежей;
  • Поручительство аффилированных с лизингополучателем и сторонних солидных компаний;
  • Залог недвижимости;
  • Залог ценных бумаг;
  • Залог ликвидного товара в обороте (при условии привлечения "коротких" денег);
  • Гарантия обратного выкупа имущества поставщиком;
  • Подтвержденные в уполномоченных банках форвардные контракты на поставку готовой продукции в объемах не менее и по цене не более определенных на момент заключения соответствующих договоров;
  • РЕПО ликвидных акций;
  • Экспортная выручка по контрактам с экспортерами в уполномоченном банке;
  • Залог прочего имущества и активов;
  • Подтвержденные гарантии государственных и муниципальных фондов с лимитами в уполномоченных банках;
  • Стоимость оборудования, предоставляемого в лизинг (как частичное покрытие суммы необходимого залогового обеспечения);
  • Открытие или перевод существующих расчетных, депозитных и иных счетов лизингополучателя из других банков в банк, являющийся надежным партнером лизинговой компании (возможность отслеживать финансовые показатели лизингополучателя);
  • Открытие целевых счетов в банке в покрытие гарантии лизинговых платежей (эти счета разблокируются по мере погашения задолженности по лизинговому договору или частично засчитываются в платеж);
Минимизация рисков иностранных инвесторов.
  • Решение задач, связанных с управлением политическими и макроэкономическими рисками, как правило, лежит вне рамок взаимодействия экономических субъектов и описывается в терминах политических и межгосударственных отношений. С точки зрения инвесторов, посредниками в управлении рисками данного вида могут являться организации, ставящие целью лоббирование их интересов на государственном уровне (например, профессиональные ассоциации);
  • Использование федерального Фонда поддержки развития лизинга в России в качестве гаранта лизинговых операций. По существу, создание на основе этого фонда мощной специализированной страховой компании, деятельность которой будет направлена на страхование сдаваемого в лизинг имущества и возврата лизинговых платежей;
  • Налаживание комплексного сотрудничества иностранных банков и кредитных страховщиков с крупными российскими банками и страховщиками при активном подключении международных страховых брокеров;
  • Распределение риска при инвестировании крупных проектов между страховыми компаниями через механизм перестрахования;
  • Применение кредитного страхования;
  • Акционерная форма собственности как инструмент ограничения и управления рисками;
  • Значительный эффект дает объединение на акционерной основе интересов различных хозяйствующих субъектов: небольшой группы (3-5) не конкурирующих поставщиков оборудования (их интерес состоит в получении заказов и продаже оборудования); потребителей этого оборудования (лизингополучателей); российских и западных банков, страховщиков и лизинговых компаний.
  • Привлечение инвестиционных консультантов;
  • Привлечение рейтинговых агентств;
  • Привлечение солидных аудиторских компаний (в целях управления кредитными и иными микроэкономическими рисками путем сбора и анализа информации о системах бухгалтерского и управленческого учета компаний, используемых технологиях управления рисками и обработки информации);
  • Использование системы специализированных институтов, выполняющих функцию посредника между инвестором и его собственностью;
  • Сублизинг. Промежуточное звено в цепочке - солидная лизинговая компания (преимущественно дочерняя либо аффилированная с одним из надежных российских банков).
  • Нам необходимо при обсуждении сегодняшнего состояния дел, выработать соответствующие предложения, которые легли бы в основу итогового протокола Международной конференции и явились практическими рекомендациями для разработчиков, как общей концепции инвестиционного климата Северо-западного региона, и России в целом.
Рыбаков Михаил Моисеевич - Вице-президент Санкт-Петербургской Лизинговой ассоциации Генеральный директор ЗАО "РУСТ"

Главная --> Новости